2024-10-12
Galaxy：Telegram创始人被捕，TON的抗风险能力如何？
Galaxy：Telegram创始人被捕，TON的抗风险能力如何？
原文作者：Galaxy Research
原文编译： 1912212.eth，Foresight News
Telegram 创始人兼首席执行官帕维尔·杜罗夫（Pavel Durov）周六在巴黎降落后被法国情报局逮捕。该消息发布后，加密网络 TON 代币立即下跌，但随后已稳定。目前看来，这些指控似乎并未与 TON 直接相关。尚不清楚此次逮捕是否预示着对包括 TON 在内的去中心化系统的更大范围打击，也不清楚是否会扩展到其他社交媒体 / 通讯应用程序或其他区块链网络。
事件经过： 据法新社报道，帕维尔·杜罗夫在他的私人飞机降落在巴黎机场后被逮捕，并被指控犯有与有组织犯罪、毒品贩运、欺诈、网络欺凌和恐怖主义宣传相关的罪行。据法国媒体报道，这些指控显然源于未能阻止犯罪分子滥用 Telegram。与 Telegram 应用程序相关的 TON 加密资产在逮捕消息公布后大跌达 25% ，目前交易价格较 2024 年 6 月的历史最高点低约 34% 。Telegram 在一份声明中表示，杜罗夫没有任何需要隐瞒的。
涉及的加密货币： TON
Telegram 背景： Telegram 一直与欧盟委员会就其是否足够大到需要根据《数字服务法》（DSA）进行注册存在争议。Telegram 认为，由于其在欧洲的月活跃用户尚未达到 4500 万，因此尚不符合 DSA 的注册和合规要求。那些符合「非常大型在线平台」定义的平台，一旦被通知其用户的非法内容，就对这些内容负有责任。这种「有条件的责任」与美国《 1996 年通信规范法案》第 230 条规定的提供在线平台的广泛豁免责任有根本的冲突。
考虑到新的报道表明逮捕令是由 Ofmin（一个负责保护未成年人免受暴力侵害的情报机构）签发的，看来杜罗夫面临的是法国法律的违反，而非 DSA 的违反，尽管法国在欧盟中的重要地位及其对 DSA 的支持，这种区别可能并没有实际意义。
根据杜罗夫的说法，Telegram 大约有 9.5 亿月活跃用户，使其成为全球使用最广泛的应用程序之一。Telegram 本质上是一个消息传递应用程序，以其强大的群聊功能而闻名，但它也被用于更类似社交媒体的活动，广播频道在其中扮演类似于 Twitter 信息流的角色。这些频道经常被包括乌克兰和俄罗斯军队在内的武装团体使用。
Telegram 还被广泛用于加密社区之间的沟通，从大型项目专注的群聊到行业专业人士之间的小型群聊，甚至场外交易柜台和他们的交易对手之间的沟通。
TON： 美国证券交易委员会（SEC）于 2019 年 10 月起诉 Telegram，当时该公司通过筹集 17 亿美元的资金来推出其 TON 区块链和代币，这在当时是历史上最大的代币筹资之一。不久之后，美国联邦法院支持 SEC，阻止 Telegram 发行代币。Telegram 最初对该禁令提出上诉，但后来放弃了这一努力。
Telegram 随后停止了该项目的工作，但在此之前，它已将所有代码开源，包括区块链节点、加密钱包、TON 支付和文件存储组件，以及关于 TON 共识协议的技术文档。2020 年，Telegram 同意了一项和解协议，要求公司向 TON 代币投资者支付追回资金，并向 SEC 支付 1850 万美元的和解金。
TON 最终由开源开发者于 2019 年 11 月推出。Telegram 已广泛与 The Open Network 以及 TON 资产集成，允许用户通过 Telegram 访问区块链并进行交易。
TON 网络概览： TON 是 The Open Network（TON）的原生资产，是市值排名第 11 位的加密资产，市值超过 140 亿美元，位于 Tron 之下，Cardano 之上。根据 CoinGecko 的数据，TON 的 FDV 为 285 亿美元，每天在中心化交易所的交易量超过 10 亿美元。
截至撰写本文时，该网络拥有 60 万个钱包，每天执行 600 万笔交易。
该权益证明网络由大约 370 个验证者保护，这些验证者在 28 个国家质押了价值 33.5 亿美元的 TON，年收益率为 4.2% （Tonscan.org）。
截至撰写本文时，TON DeFi（不包括质押和流动性质押应用程序）总 TVL 约为 3 亿美元。
TON DeFi 总锁仓价值（TVL）的 85% 集中在两个去中心化交易所应用程序中：DeDust 和 Ston.fi。这两个应用程序中绝大多数的 TVL（DeDust 的 76.6% 和 Ston.fi 的 68.7% ）都集中在它们的 TON/USDT 资金池中。
TON 网络上 DEX 的 30 天总交易量约为 14 亿美元。
根据 Messari 的计算（去除刷量交易后），中心化交易所中 TON 近日交易量在 2 亿至 6 亿美元之间，其中 2024 年 8 月 25 日（星期日）的交易量为今年最大的一天，超过 10 亿美元。
TON 网络上流通的 USDT 约为 7.3 亿美元，其中大部分被锁定在 TON/USDT 资金池中。这仅占 USDT 流通供应量的 0.61% 。
分析： 很可能 Telegram 和杜罗夫一直在抵制来自欧洲或法国的下架或信息请求。目前尚不清楚针对帕维尔的指控在多大程度上涉及 TON 或 Telegram 与 TON 的整合。欺诈或洗钱的指控可能围绕 Telegram 与 TON 的整合和 / 或 TON 在非法活动中的使用展开，但我们目前还不知道。当前，尽管 TON 似乎在全球范围内有超过 350 个验证者，但尚不清楚有多少（如果有的话）是由 Telegram 或其关联公司运营的。因此，如果法国或其他任何主要政府试图作为杜罗夫被捕的一部分攻击或关闭 TON，或者出于任何其他原因，我们尚不清楚 TON 的抗风险能力有多强。我们知道，TON 的价值在很大程度上依赖于其与 Telegram 的持续集成。
从大局来看，这是首位全球知名消息传递 / 社交媒体公司首席执行官因未能充分监管其平台而被逮捕的重大事件，但这可能不是最后一个。各国政府长期以来对加密技术和加密持敌对态度——从美国政府在 90 年代初对 PGP 的污名化，到 2000 年代对苹果 iPhone 加密技术的攻击等等。Telegram 在世界范围内被各种不同的群体广泛使用，包括政治异见者和交战派别（包括国家和非国家），以及可能的犯罪分子或其他不受欢迎的角色。如果杜罗夫拒绝配合政府对 Telegram 上非法活动的调查，或者在配合方面有欠缺，他无疑会成为执法目标。
根据著名的加密和言论自由律师普雷斯顿·伯恩（Preston Byrne）的说法：现在最大的问题是杜罗夫是否有意将其服务作为犯罪企业运营，使其与 WhatsApp 等其他平台有实质性区别。
除了犯罪活动之外，各个平台面临着越来越大的压力，因为都要对有争议的言论进行审查。在对前总统唐纳德·特朗普进行采访之前，特斯拉、SpaceX 和 X 的首席执行官埃隆·马斯克报告称收到了一封来自英国审查官的信件，警告马斯克，如果采访导致传播虚假信息，X 平台可能违反英国法律。美国两大政治阵营都指责社交媒体公司操纵 2020 年选举，最高法院最近驳回了几十个由共和党领导的州提出的诉讼，这些诉讼挑战了联邦政府与主要社交媒体平台在选举安全和 COVID-19 应对方面的互动。我们不难想象，针对社交媒体公司在犯罪防范方面的执法，最终会升级为对虚假信息的防范。
公链在这种互联网两极化和防火墙化的过程中将陷入多深，仍有待观察。已经有人试图将金融监管法律应用于公链基础设施——例如矿工、验证者和节点，但这些努力大多停滞不前。2023 年 11 月 28 日，美国财政部副部长沃利·阿德耶莫给参议院银行委员会主席谢罗德·布朗参议员的信中，要求扩大财政部的权限，以便将《银行保密法》法规应用于区块链基础设施，并允许对自主代码（智能合约）实施制裁。参议员伊丽莎白·沃伦（D-MA）在她的《数字资产反洗钱法》（DAAMLA）中包含了该提案的一些最广泛的要求。金融行动特别工作组（FATF）的指导方针也建议对「无托管钱包」进行监控和旅行规则合规，美国的金融犯罪执法网络（FinCEN）也曾探索过这一点（虽然最近已放弃）。
TON 在多大程度上能够避免与杜罗夫和 Telegram 联系在一起，或者其他区块链能在多大程度上避免因为它们被犯罪分子利用而成为被执法目标，可能取决于它们的去中心化程度。虽然国家仍可以禁止使用去中心化的网络，但国家实际上能够在多大程度上阻止其使用或像对杜罗夫那样追究某个人的责任，取决于该网络去中心化程度的限制。
展望
我们正在关注法国的事态发展，并等待杜罗夫与法国当局之间是否达成任何认罪协议，以了解 The Open Network 可能受到的影响。如果解决对他的指控要求杜罗夫放弃 The Open Network 或将其从 Telegram 中移除，这将对 TON 极为不利。另一方面，如果杜罗夫能够与法国达成协议，允许 Telegram 继续在大体上不受影响的情况下运营，并且不涉及削弱 Telegram 与 TON 的整合，TON 近期的价格波动可能只是短暂的。
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